Bernanke och FED
Vilken huvudfigur bland de andra figurerna. FED kan inte dra ner på QE eftersom det får omedelbart negativa konsekvenser för ekonomin. Man måste fortsätta trots att det uppenbarligen får långsiktigt än värre negativa konsekvenser för ekonomin. Så blir det när man inte låter marknadskrafterna verka på ett naturligt sätt och man målar in sig i hörnet.
USA för just nu en kolchosekonomi värre än vore det i ett kommunistland. I detta fria kapitalismland finns det inte ens ett marknadpris på kapital, i fom av ränta. Den har FED bestämt ska vara i princip noll. Allt för konsumtionens skull, så att spenderande ska vara bättre och det enda vettiga placeringsalternativet ska vara börsen som ska stiga i evighet. Så att de rika ska bli rikare och medelklass och underklass (underklassen finns officiellt egentligen inte i USA, bara över- och medelklass) blir fattigare fast det fattar de inte för att de tror att de tillhör det amerikanska undret. Fattar gör der när depressionen kommer men kanske FED klarar att trycka pengar så länge att deras barn blir de första som drabbas.
Bernanke har börjat inse att skutan kommer att gå på grund och hoppas säket att han som navigatör hinner avgå och gå i glömska innnan katastrofen blir verklighet. Precis som Greenspan, den som satte igång tryckpressarna, klarade sig
![h3nphlo](/1366085"qn'ocnnoa/analys-v48/user/avatar/29347)
Hatzius (GS) take;
BOTTOM LINE: The May FOMC minutes provided relatively little new information on the outlook for monetary policy.
MAIN POINTS:
1. On tapering QE, the minutes noted that while most participants agreed that the outlook for the labor market was better than it was at the time QE3 was started in September 2012, "many of these participants indicated that continued progress, more confidence in the outlook, or diminished downside risks would be required before slowing the pace of purchases would become appropriate." However, a number of participants favored tapering as early as June if incoming information suggested sufficiently strong and sustained growth at the time, although "views differed on the likelihood of that outcome." Our belief is that no members of the FOMC leadership place significant likelihood on that outcome. Unlike the last set of minutes, there was not a detailed description of the distribution of views on the Committee regarding the appropriate date of tapering and ultimately ending purchases.
2. Participants expressed some concern about the recent well below target inflation trend, which has softened further since the May meeting, but noted that commodity prices and other temporary factors (likely non-market prices in the PCE price index) were partly to blame. Several participants noted that in recent months, the improvement in labor market slack had been substantially smaller than that suggested by the drop in the unemployment rate, due to lower participation. On the economic outlook, the staff left its economic forecasts little changed from the March meeting.
3. The minutes provided a brief review of the Committee's exit strategy principles, which were originally published at the June 2011 meeting. The minutes affirmed that "the broad principles adopted almost two years ago appear generally still valid," but that subsequent developments "suggested a need for greater flexibility regarding the details of implementing policy normalization." This is likely a reference to the possibility of holding all securities to maturity (in contrast to the original exit principles which included MBS and agency debt sales) which has been increasingly alluded to by Fed officials. Additionally, several participants raised the possibility that the fed funds rate might not be the best indicator of the general level of short-term interest rates in the future, probably reflecting a concern about limited participation in the fed funds market.
Mvh H3NPHLO
Att bygga en pyramid upp och ner är ingen bra idé. Kallas pyramidspel och det är vad regeringar och centralbanker gör runtom i världen.
Nu börjar den mest sårbara delen av världsekonomin att skälva, Japan. Innehavare började inatt sälja japanska statsobligationer, räntan tickade uppåt och staten fick intervenera.
Japanerna vill ha upp inflationen till 2%, hur ska det gå utan att räntorna stiger och statsskulden blir olösbar. Eller har jag missförstått hur marknaden fungerar?
Italienska tioåringar har gått för 4%. Vem är korkad nog att låna ut pengar till Italien i tio år för 4% ränta? Någon med easy money såklart, tillhandahållna av centralbankerna.
Vem ska köpa alla obligationer när stenen börjar rulla? Staterna kommer att få trycka som satan för att själva köpa i början för att sen ge upp. I USA och Japan, med inflation som följd. Men inom EU kommer man inte att enas om sådana åtgärder.
![ensam85](/1366085"qn'ocnnoa/analys-v48/user/avatar/33991)
Sålänge det finns en ekonomi så kommer den inte att fungera.
http://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=hYzX3YZoMrs
5
Tyvärr lyssnar ingen på det förnuft som framförs av sådana kloka människor. "Stofil, det är en ny ekonomi nu, fattar du inte. "
T o m IMF-bossen Lagarde lovordade Japans satsning på att öka sin skuldsättning till utom kontroll. Alla dessa människor får enorma ersättningar för att köra allt i sank. Hoppas de själva hinner flytta över till guld före kraschen.
Förstår inte vad som är fel att stimulera ekonomin, när det är deflation - hotet för Japan är inte inflation - trodde det var deflation.
Det är inget fel att stimulera ekonomin av de stater som har råd att göra så, t e x Sverige som har en bra ekonomi och kan satsa på t ex infrastruktur.
Problemet är när det görs av hårt skuldsatta länder för lånade och nyprintade pengar. Statsskulden kan ökas till den nivå då de inte längre kommer att ha en möjlighet att återbetala varken denna eller klara ränteutgifterna på den. T ex USA får printa pengar för att betala ränta på sin skuld, du fattar själv hur sjukt det är. Till slut blir situationen omöjlig, se t ex Grekland.
Varken USA eller Japan klarar räntehöjningar eftersom det innebär att de inte mäktar med att betala räntan på sin statsskuld. Visserligen minskar skulden med inflationen men hur ska de klara räntan under tiden. Dessa ländet är körda om obligationsinnehavare vill har mer betalt i form av ränta eller säljer.
Enligt min mening är loppet kört och alla åtgärder av statsbanker och regeringar är, sedan Grekland kom i fokus, ett skjutande av problem framför sig och ett vinnande av tid. Den högkonjunktur man hoppas ska komma, kommer tyvärr inte.
Okey då är jag med på vad du menar, men man måste väl skilja på CB och staten. Det Japan nu gör är att CB expanderar penningpolitiken i syfte att döda deflationen som plågat dom över 10 år nu. Sen att staten Japan har en allt för stor skuld som hämmar tillväxten är väl en annan sak. Men det är ju inte CB jobb att sköta stats ekonomin, även om politiker är kortsiktiga och i många fall handlingsförlamade, men det har väl både FED, ECB och Tysklands CD chef sagt flera gånger, "att vi kan inte fixa allt, utan nu måste staterna ordna sitt skit.
Så för mig är det viktigt att skilja på två saker:
1) att länder med egna CB har möjlighet att expandera ekonomin och på så sätt förhindra deflation som i slutändan alltid har lett till elände och i slutändan krig. De länder som gör det nu går ju okey, medan länder som är inlåsta eller inte har en egen CB, i.e. Grekland inte kan göra motsvarande och hamnar därmed i en mycket farlig deflations snurra, där ända vägen ut är att öka på deflationen med sänkta löner, förmåner osv....... leder till social oro.
2) Parallellt måste såklart staterna ha en sund ekonomi och sannera den och så inte är fallet.
Så lite gas och broms samtidigt ? Men att likställa de två är för mig fel. För mig håller Ben och Tysklands CB boss på att försöka rädda ekonomin, men motarbetas av lama politiker som inte vågar fatta otrevliga och svåra beslut utan hoppas att CB ska fixa allt, vilket dom såklart inte kan. DET ÄR PROBLEMET.
9
Jag är ingen expert på detta men jag har fått följande upppfattning om centralbankerna och deras förhållande till regeringarna:
Sverige - helt oavhängig
EU - helt oavhängig
USA - i samklang
Japan - styrd av regeringen, den ny premiärministern, Abe, avsatte den tidigare CB chefen och tillsatte en ny som har utfört vad Abe sa skulle utföras
Om vi tar USA som exempel, eftersom deras modell har kopierats av EU och Japan. Som grund, tänk hur sjukt det är när staten ger ut obligationer och CB köper dessa. Mot allt ekonomiskt förnuft, helt kucku. CB försöker rädda upp situationen genom att trycka pengar och köpa tillgångar för att finansiera statens bundgetunderskott och hålla ekonomin uppe. Hade man aldrig påbörjat detta tillvägagångssätt, hade politikerna varit tvungna att från början lösa problemen med underskotten. CB i USA har finansierat ett allt större problem som från början hade gått att bota med en mild recession men som nu har gått överstyr och kommer att leda till en depression av sällan tidigare skådat slag.
Om vi tar Grekland så kan man självklart inte konkurrera internationellt med EUR som valuta. Denne fantastiske sanningssägare https://www.youtube.com/watch?v=Vms_vd_yWgY (fan vad grym och underhållande han är) har sagt från början att man inte kan ha en valuta samma för t ex Tyskland och Grekland. Om Grekland hade haft sin Drachma kvar hade de haft det jämnt dåligt men klarat sig bra. Nu har de haft det bra några år och uselt framöver.
Så min slutsats är att CB har, i tro att de gör något gott, förstorat ett litet problem och drivit ekonomierna in i en spiral som inte längre går att stoppa och som kommer att leda till en kollaps.
Japans CB-chef försöker att lugna marknaden, do not panic!
http://www.marketwatch.com/story/japan-bonds-stability-extremely-desirablekuroda-2013-05-24
Både Bernanke, Draghi och Japans CB-boss har sagt att ett av deras delmål är att driva börsen uppåt. Anledninger är att då har folk mer pengar och mer att spendera vilket sätter igång hjulen. Problemet är att de som har en längtan efter och ett behov av att spendera mer är de fattiga som knappt har mat för dagen och behöver nya kläder, tyvärr äger de inga aktier. För de redan rika som tjänar på börsuppgången spelar det ingen roll, de kan köpa vad de vill oavsett börsläget. Det finns folk däremellan men de har en marginell betydelse.
Så denna fixering av centralbanker att försöka styra börsen uppåt med egenproducerade pengar leder till en bubbla som självklart brister en dag.
Det verkar närma sig slutet för eran med Bernanke vid rodret och därmed åker Greenspan/Bernankes medicin för USA:s ekonomi ut. Det betyder att man kan börja ställa allt tillrätta och får ordning på statsfinanserna. För börsen är det döden i o m att Easy Money försvinner och räntorna tickar uppåt. Balansen ska återställas, helt orimligt att staten är bankrutt och börsen sätter ATH.
Inlägget är redigerat av författaren.
Det jag har frågat mig är varför ser inte investeringsproffsen bristerna i stimulusconcepten när man som glad amatör fattar att det är tokigt. Svaret är att investerarna vill ha upp börsen för att tjäna pengar och när de ser att så sker så eldar de på retoriken. Det handlar om ett spel där syndarna är centralbankerna som gör sin befolkning, en otjänst.
Mest förvånar Krugman som fortfarande håller på och diddla om förtjänsterna med pengatryckandet. Han måste ha sålt sin heder.
I alla fall börjar en del investorer ändra uppfattning, förmodligen har de sålt och börjat blanka! :-)
Det är inte bara i Japan räntan på statsobligationer stiger, även i USA. 10-åringen har högsta räntan sen april förra året.
Watch out!
15
Notera att detta är det största enskilda hotet mot vidare börsuppgång.
![wilden](/1366085"qn'ocnnoa/analys-v48/user/avatar/33085)
Ojdå ,,men Johan ,det är ju detta allt handlar om ,att allt är korrupt !!
storbankerna styrs av Elefanterna ,,vilka skulle investeringsproffsen vara ?? Du har rätt i det du skriver ,men jaaa tänk till för fan ,,Börsen el AG ,,,Trada el tjöta om hur saker eg är ,,,? Sedan när el rättare när tycker du stor banker ochj politiker ( går hand i hand ) gjorde rätt el som dom borde utefter det egentliga läget ?? Ja gör dig nu 1 tjänst
medan ja ligger i 1 comfi trade ;-)
Mvh Wilden
17
Wilden, hoppas du förstår och accepterat att man på ett forum kan skriva om olika saker som kan vara intressant, även t ex centralbanker och deras agerande som på både lång och kort sikt har betydelse inte bara för börsen utan även för samhället i stort.
Hoppas att du ligger rätt i din trade och att du kommer att tjäna mycket på den och din trading överhuvudtaget. :-)
Var snäll och spekulera inte i hur jag tradar och koppla inte ihop det med denna tråd.
I denna veckans analystråd av Leif1960 skrev jag att det vore perfekt om SP500 nådde 1675. Det förstår ockaå du att det inte har någon koppling till denna tråd.
Du ger aldrig upp att jaga medlemmar som inte skriver vad du vill ska skrivas och som passar med din trading trots att du sällan eller aldrig skriver någpt själv. OK du klistrar in dagens Agenda vilket är generöst, tack!
Inlägget är redigerat av författaren.
18
Sorry blev fel här.
Happy trading alla!
Inlägget är redigerat av författaren.
Wilden är ingen att bry sig om JohanB.
Så här gör han jämt. Han sover i USA kallingar och litar på systemet. En gigantisk miss i det långa. Han vill sopa in lite stödpengar. Utan dem hade han legat på golvet o böla.
Har man någon form att eget tänk och kunskap ser man att detta sjunger på sista versen.
Jaha säger du det ?,,ja tar inte 1 trade i Index nu ,,skiten rasar när som helst ,, Nick eft kl el vad ,,hur tänker du människa ,,det är inte speciellt smart o tro att andra människor är dumma el korkade öv lag
W
Bla bla. Ny tid, ny stödera, allt är bara bra.
Köp ett uppslagsverk istället för att försök att förklara för oss att USA har koll på läget.
De flyter med och släcker bränder såsom sker i Europa.
R du dum på riktigt haha de e ju för satan kallops i hela usa ! bränder DET är bara början i våra storstäder ,,kaos kommer
W
Tråkigt att det spårar ur.
23
Jag började kommentera dina åsikter om statsekonomin när du skrev att i USA skulle man bara trycka på en knapp och sen var stasskulden avskriven och poff borta. Tidigare har du skrivit att QE skulle pågå i evighet och få ekonomin i dessa länder på fötter och börsen skulle till himmelen.
Nu skriver du i #21 att allt ska rasa, du tar inte ens position. Du är säkert en bra korttrader men i det större perspektivet gällande makroekonomi kan du nada. I #17 fattar man ju överhuvudtaget inte vad du menar, inte en röd tråd och fattar gör jag egentligen inte varför jag lägger tid på att svara på dravlet.
E ju de som är grejen pockon du kan inte veta nu som förr vad som komma skall går jag in o köper Aktier för x antal miljoner på large cap nu ,Nej ! Hoppas inte du gör det heller ,ring mig om du vill förstå vad ja talar om ,FA är 1 viktig grundsten i Tradingen
Mvh Wilden
Ur dagens morgonbrev från CMC:
"Obligationer bryter ned - varningsklocka för börsen.
Investment gade bonds och JNK, ETF för junkbonds, har båda en hög korrelation med S&P500. Typiskt sett går bonds ofta före aktiemarknaden, särskilt i lägen när räntorna stiger. Ett snabbt avtagande intresse för denna typ av obligationer ger en signal om minskad riskaptit - pengarna flödar istället vidare till korta statspapper."
Signalerna blir fler och tydligare. Som jag ser det har vi inte en rekyl framför oss på index utan en vändning. Om inte katten har ett nionde liv kvar d v s sista sucken i tillförandet av monopolpengar från statsbankerna. Visserligen kan man se Japans sista satsning som den ultimata galna slutklämmen på QE men vi har ju jättelandet Kina kvar. Men Kina dammsuger marknaden på guld för en ev satsning på en guldmyntfot så man kan hoppas att de avhåller sig från att förlänga lidandet.
Banker har skrivit till FED och klagat på att FED´s uppköp av fastighetsobligationer har skadat det finansiella systemet och betyder direkta risker.
Genom fem års massiva köp är nu FED integrerat i finansiella fastighetssystemet.
Kolchosekonomi var namnet. Man håller på att socialisera det finasiella systemet och det blir verklighet fullt ut när bankerna kollapsar nästa gång och de inte bailas ut är min tro.
http://www.marketwatch.com/story/banks-complain-about-qe3-to-fed-2013-05-31
Inlägget är redigerat av författaren.
Sen undrar jag om FED, BOJ o ECB:s köp av aktier är sunt. Att liksom inte nöja sig med att fösa in folk via nollräntor i aktier utan toppa med att gå in själv i stödköpa. Detta är fakta. Dock vet jag knte i vilken utsträckning de skett med nya pengar. Stinker riktigt illa mesta kring experimentet med systemet o dess användare, dvs vi.
28
Den börjar bli utbredd, tanken att centralbankerna ska köpa även aktier. Naturligtvis även det en önskan från kapitalmarknaden att cb ska driva upp kurserna ytterligare och ta riskerna.
De som redan har ska ha mer när a-lösheten är på rekordnivå i större delen av EU.
Jim Rogers är en cool typ som säger vad han tycker vilket inte alltid passar den finansvärld han tillhör.
Han säger att guldet ska mer ner och han har ungefär lika höga tankar om Bernanke som jag har. Han tror också att Bernanke planerar att avgå före de negativa effekterna av hans ekonomiska politik blommar ut för fullt. Frågan är om han hinner?
Inlägget är redigerat av författaren.
Mycket möjligt att pappersguldet kan gå ned. Dock måste du från idag tänka bort att de gäller det fysiska. Jim R menar nog pappersguldet. Annars är han totalt ute o cyklar. Redan innan centralplanerarnas aktion mot guldet gick dessa världar isär. I USA på vissa ställen ligger fysiska priset 30 procent över spot o i asien har du även där markanta avvikelser. Inte ovanligt med 50 $ över. Centralplanerarna kan således inte köpa ikapp billigt via manipulering. De sitter fast i sin egen skit. Smaschen skulle släcka intresset inte tända på det ytterligare. Du kommer se vad jag menar mer tydligt när du får fler tecken på att de fysiska valven i väst delvis är tomma. Detta kommer delvis bli olustigt.
De som ville ha sitt fysiska guld ur en hollänsk jättebank fick svar Ja vi vet att ni äger fysiskt guld här, men vi har de inte. Ta fiatpengar eller dra. I asien börjar de ta slut på många ställen. Kan rabbla mer men skall inte trötta ut dig.
Bens gamla skitstudier är mycket mycket negativt för ca 99 procent av jordens befolkning.
Ok ;)
31
Du har rätt om guldet och Rogers menar att det ska ner lägre och vända före vidare uppgångar. Han sitter ju själv på en hel del. Räknar med att guldet kommer att drivas upp när de negativa effekterna av pengatryckandet får effekt och vi spiralar in i den väntade recessionen som redan är påbörjad i Europa.
30 % av GB´s statsskuld består av obligaioner som statsbanken köpt. Motsvarande siffra för USA är 16 %.
Tackar för info Johan. Fortsätt beskriva verkligheten. Det finns folk som är intresserade av den.
36
Tack själv, kul att höra!
Har fått intryck av att om man är intresserad av och här skriver om vad man anser vara fel politik och åtgärder för att lösa de ekonomiska världsproblemen, anses man vara en negativ person som vill att börsen ska gå ner. I mitt fall stämmer det inte.
Tyvärr domineras den dagliga nyhetsströmmen av folk som vill att börsen, av egenintresse, ska upp och därför inte nämner några problem,
Visa sida
Ogilla! 4
Gilla!
Aaaa elr hur ,,Ben bestämmer ju allt ja just de ja ,tack så mkt ;-) Ingenting är riggat och du har nog löst gåtan me hur dom tänkt sig detta ,,,imponerande , tur vi har dig hehe
Wilden